【VCAF调研】2020年4月 - 新冠疫情下在德企业实际情况调研结果

摘要

 新冠疫情来势凶猛,在给民众带来生命安全威胁的同时,也使国民经济各个部门的正常运行纷纷熔断。

​三月中旬以来,留德学人金融学会(VCAF)开展了“新冠疫情下在德企业实际状况”的问卷调查,得到了大家的广泛参与。截至4月2日,一共收到119份有效回复,分别来自企业雇员、管理层和企业主群体,涵盖德资企业、在德中资企业、中德合资企业及其他国家在德企业,问卷样本及结论具有一定的广泛性和代表性。其中,制造业、金融业和信息服务业在样本中占比最大,也契合当前德国热门行业分布状况,因此本次问卷调查结果的分类统计基于这三个行业展开。

调研结果完全基于问卷回复,不代表学会意见,不构成任何投资建议。

以下是调研报告的三个要点:

 一、疫情对企业经营的影响

  • 为预防疫情造成的业务中断,大多数企业都启动了业务连续性计划(Business Continuity Plan),开始实施轮岗,员工部分或全部居家办公。

  • 制造业是本次疫情影响的重灾区,受供应链延误、销售渠道受阻、物流运输中断等因素影响,制造业企业面临着严峻的现金流压力和财务风险。企业营收的大幅下降也将影响到公司业绩和在资本市场的估值。

  • 大部分受访者预期其所在公司将在八月底之前恢复到正常经营水平,但也有8%的企业主/管理层较为悲观,预期公司全面恢复需等到2021年之后。

 二、疫情对企业雇员的影响

  • 超过半数的公司已经取消本年度剩余招聘计划,或计划延迟/缩减招聘。其中,非银行金融机构的招聘计划受疫情影响相对较小。

  • 来自制造业的回复中,超过半数预期公司将因疫情裁员或减薪减工时。

  • 近六成的回复显示,受疫情影响,家庭收入将减少,其中非银行金融机构雇员收入受疫情影响较小。

 三、企业最关注和期待的政策支持主要在财政政策方面,依次为

  • 按受疫情影响程度进行多级税收优惠及减免。

  • 对停工企业减免社会保险缴费。

  • 政府成立专项纾困基金,必要时为企业增信。

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受访者画像

所在企业分布

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所在行业分布

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所属岗位分布

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所在企业规模

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疫情对在德企业经营的影响

2月末德国爆发新冠疫情以来,为了尽量降低疫情对企业经营的影响,很多在德企业都启动了公司业务连续性计划。问卷回复显示,绝大多数企业都已经实施轮岗,员工部分或全部居家办公。

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然而,问卷回复也显示,居家办公期间大家的整体工作效率较正常水平有一定差距。根据反馈,由于居家办公效率降低,一些员工不得不通过延长实际工作时间来完成日常工作任务。

居家办公期间整体工作效率

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问卷回复中,37%的公司雇员和42%的企业主/管理层预期公司将在八月底之前恢复到正常经营水平*,但也有8%的企业主/管理层较为悲观,预期公司全面恢复需等到2021年之后。 

*注:此统计结果跟德国的“经济五贤人”委员会(Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung,全称为宏观经济发展评估专家咨询委员会)的判断基本一致。德国“经济五贤人”在2020年3月出版的经济展望中基于当前疫情发展判断,预测德国经济将于第三季度开始逐渐回升,GDP增速恢复为正值。

经济复苏将取决于疫情拐点何时出现。也有人给我们留言,“如果大家连门都出不了,我们如何去预测生产和需求何时会恢复,并通过盈利来给公司做估值定价。”可见公司复工,商家重新营业,让消费者回归将会是经济复苏的重要时点。

企业何时能恢复到正常经营水平

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随着疫情在全球蔓延,德国经济受到的影响也从最开始的供给端冲击逐渐转变为供给和需求同时萎缩。这种情况下,由于企业的租金、工资等固定支出相对刚性,许多企业的财务风险开始显现。问卷结果显示,不同行业的企业在现金流维持方面存在着差异,其中制造业中有超过64%的回复表示企业将面临现金流压力,比例远高于金融业及其他行业。

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除短期现金流之外,企业财务状况在中长期需要稳定、持续的企业营收和利润率支撑。从问卷结果来看,制造业中占比最高(35.71%)的回复预计2020年企业营收将下降26%-50%,而金融业中占比最高(25%)的回复则预计企业营收将下降25%以内。值得注意的是,有超过10%的来自制造业的回复预计公司营收将下降51%-75%。

2020年企业营收预期

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针对不同行业公司的特点和业务构成,我们也尝试寻找出疫情期间不同企业面临最大的困难。

疫情期间所在企业面临最大的困难(制造业)

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疫情期间所在企业面临最大的困难(银行业)

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疫情期间所在企业面临最大的困难(非银行金融机构)

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疫情期间所在企业面临最大的困难(其他行业) 

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疫情对企业雇员的影响

第一季度末、第二季度初以往是招聘和求职的黄金期,由于此次疫情大大增加了市场的不确定性,在面对难以预测的商业环境和相对捉襟见肘的财务状况时,企业的招聘工作变得更加谨慎。从问卷回复来看,有超过半数的公司已经取消了本年度剩余招聘计划,或计划延迟/缩减招聘,今年应届毕业生找工作将面临巨大的挑战。相比较而言,非银行金融机构的招聘工作计划受疫情影响相对较小。

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在出现现金流吃紧等财务状况下,一些公司为了尽可能节约人力成本,度过现金流危机,已经开始或正计划裁员或减薪减工时。问卷结果显示,制造业将是疫情影响的重灾区,有超过半数的回复预期公司将因疫情裁员或实行减薪减工时,其他行业则有约30%的回复预期裁员或减薪减工时。 15

疫情期间公司业绩下降,裁员和减薪减工时的预期将会体现在对家庭收入的影响。有58.45%的问卷回复显示,家庭收入将受疫情影响而减少,其中有8.94%的回复预期家庭收入下降幅度将在26-50%之间。相比之下,非银行金融机构受访者家庭收入受疫情影响最小,与该行业招聘预期反映情况相一致。 

经济危机的特别之处,在于其带来的一系列连锁反应:收入下降及预期在短期内难以逆转,将不可避免地抑制部分消费需求,从而影响相应的生产投资决策,阻碍国民经济的正常循环。

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企业最关注和期待的政策支持

最后,我们对企业最关注和期待的政策支持进行了统计梳理。结果显示,企业最关注和期待的政策支持主要为财政政策方面,依次为

  • 按受疫情影响程度进行多级税收优惠及减免(71%)

  • 对停工企业减免社会保险缴费 (59%)

  • 政府成立专项纾困基金,必要时为企业提供增信 (52%)

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最后,学会要再次感谢每位参与问卷回复的受访者,是您提供的宝贵信息帮助我们完成了此次问卷调查和分析。

各位读者如有意见建议,欢迎大家给我们邮件留言讨论。

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